方灿荣博士于1936年出生于韩国，1963年以优异的成绩毕业于韩国延世大学，随后移民美国进一步研究经济学。在完成博士学位后，方灿荣博士在加州大学洛杉矶分校（UCLA）教授经济学，于1978年获得了由旧金山大学授予的终身职位，并在接下来的十年领导亚洲及太平洋地区的研究工作，发表了一系列对于苏联、韩国以及朝鲜经济发展与改革的学术著作。方灿荣博士以其独特精彩的授课风格，获得了其学生们的高度评价，为了奖励他在经济学学科上做出的奉献，分别于1971年在美国科罗拉多大学和1974年加州大学洛杉矶分校获得了最高级的教学质量评估。
1990年，方灿荣博士应哈萨克斯坦首任总统纳扎尔巴耶夫的邀请，担任哈萨克斯坦专家委员会副董事长，专家委员会由首任总统亲自主持并担任董事长。该专家委员会主要向政府提出经济策略及建议，特别是在哈萨克斯坦市场改革和私有化等方面。在此期间，方灿荣博士还担任总统经济顾问一职。
为了进一步帮助哈萨克斯坦的转型与过渡，方灿荣博士被委任创建哈萨克斯坦管理、经济与战略研究院(KIMEP的中文翻译)，KIMEP大学成立于1992年，坐落在哈萨克斯坦商业经济文化中心——阿拉木图市，其使命为以西方高等教育为标准，以哈萨克斯坦的市场经济需求为导向培养专业人才。在回到韩国一段时间后，方灿荣博士于1997年返回哈萨克斯坦担任KIMEP大学董事会的主席。于2000年，方灿荣博士被任命为为KIMEP大学校长。
在方灿荣博士回到哈萨克斯坦后，KIMEP大学在他的领导下开始改革，成长为由国家机构颁发7个学科下14个本科学位及硕士学位的正规国际知名大学。1998年以来，学生数额增长了10倍，学校内部的硬件设施也进行了大规模的翻新，包括独联体国家中最大的英文图书馆，体育中心以及其配套教学硬件设施。
KIMEP大学于2004年成为了一个私立的非盈利性教育机构，由哈萨克斯坦教育与科学部持有40%股份，方灿荣博士持有60%股份，2012年，KIMEP被正式授予大学的地位。
方灿荣博士致力于将KIMEP大学打造为位于中亚心脏的卓越教育中心，创造并培养未来国家及地区领导人。KIMEP大学的合作伙伴不仅仅局限于哈萨克斯坦的私营与政府部门，合作高等教育机构遍布全球。
方灿荣博士除了工作，是一个顾家的人，喜欢阅读，几乎每天都打乒乓球，在乒乓球桌上很少遇到对手。